2010-2015年中國金屬期貨市場投資分析及前景預測報告（上下卷）

　　中國有色金屬行業的發展為有色金屬期貨市場的完善奠定了堅實基礎，有色金屬期貨市場則助推有色金屬行業的發展。當前中國銅產量位列世界第二，鋅和鋁的產量位列世界第一，銅鋁鋅消費量均居世界首位。通過改革開放以后長足的發展，奠定了中國有色行業在全球非常重要的地位，行業發展迅速，產銷規模在全球占有突出的地位。與有色金屬行業取得的成績相伴隨，上海期貨市場有色金屬的交易量也在不斷增長，2008年上期所全年的成交量是2.8億手，成交金額是28.87萬億，就具體品種而言，鋅、銅和鋁期貨成交量位于全球金屬期貨品種的第四、五、八位，新上市的黃金期貨成績不錯，全年成交額達到1.49萬億元。伴隨著有色行業的發展，有色工業、加工、消費貿易、進出口的發展，全國有色期貨品種也得到了長足的發展。
　　同時，有色金屬期貨市場助推了有色金屬行業的發展。有色期貨市場有助于有色金屬行業的優化資源配置，促進有色行業市場化的發展，為實體經濟的發展提供了一個風險管理的工具。隨著有色行業、期貨市場、金融市場的發展，中國金屬行業在全球有色品種的定價權方面的影響力得到了有效的提升。“上海規則”和“上海價格”已經獲得了行業有效的認同。
　　到2009年有31家有色金屬企業是上期所非期貨公司會員，有26家銅企業、32家鋁企業、13家鋅企業在上海期貨交易所注冊品牌，這有助于提高企業生產質量，同時也有助于提高企業的品牌效益。另一方面，把期貨市場結合到企業的生產管理過程當中，對企業的綜合能力提高起到了積極的作用。
　　中國經濟的持續增長，為中國金屬期貨的發展提供了堅實的基礎，國際大宗商品價格的劇烈波動反映了運用以金屬能源為代表的大宗商品期貨品種，維護國家經濟安全的重要性和緊迫性，中國期貨市場近年來的平穩運行和市場監管能力的增強都充分顯示了中國已經具備了積極穩妥發展金屬期貨的客觀條件，中國金屬期貨的發展具有廣闊的前景。
　　當前，由美國次貸危機引發的全球金融危機給中國金融機構與企業造成的直接損失雖然較小，但是間接影響非常大，關鍵是此次金融危機讓企業與金融機構直面大宗商品與資產價格大幅波動導致的巨大沖擊，在這種情況下，市場對風險轉移工具的需求更加迫切，同時也給中國期貨業帶來了難得的發展機遇。因此，加快中國期貨市場發展，不但可以滿足企業與金融機構對風險轉移工具的需要，穩定企業、金融機構與投資者的預期，而且可以在一定程度上緩解金融危機對中國實體經濟的沖擊與影響。
　　中投顧問發布的《2010-2015年中國金屬期貨市場投資分析及前景預測報告》共九章。首先介紹了期貨的概念、作用、特點等，接著分析了中國期貨市場和金屬期貨市場的現狀，然后具體介紹了銅期貨、鋁期貨、鋅期貨、黃金期貨、鋼材期貨及其他金屬期貨市場的運行情況，最后預測了金屬期貨市場的未來前景趨勢。您若想對金屬期貨市場有個系統的了解或者想投資金屬期貨交易，本報告將是您不可或缺的重要工具。

第一章　期貨概述
　　1.1　期貨的概念及歷史
　　　　1.1.1　期貨的概念
　　　　1.1.2　期貨的作用
　　　　1.1.3　期貨基本術語和名詞解釋
　　　　1.1.4　期貨的歷史
　　1.2　期貨合約、交易特點及分類
　　　　1.2.1　期貨合約的特點
　　　　1.2.2　期貨交易基本特點
　　　　1.2.3　期貨交易的分類
　　　　1.2.4　期貨交易功能
　　　　1.2.5　期貨交易制度
　　1.3　期貨市場概述
　　　　1.3.1　國內外期貨市場概述
　　　　1.3.2　期貨市場的作用
　　　　1.3.3　期貨市場產品分類
　　　　1.3.4　我國期貨市場的主要品種
第二章　期貨市場發展分析
　　2.1　期貨市場發展概況
　　　　2.1.1　國際主要期貨交易所及主要品種
　　　　2.1.2　國際期貨市場的發展特點
　　　　2.1.3　中國期貨市場發展現狀
　　　　2.1.4　品種擴容推進中國期貨市場發展
　　2.2　2007-2009年一季度中國期貨市場發展狀況
　　　　2.2.1　2007年中國期貨市場發展概況
　　　　2.2.2　2007年我國期貨市場交易情況
　　　　2.2.3　2008年我國期貨市場交易情況
　　　　2.2.4　2009年我國期貨市場交易情況
　　2.3　金融危機下中國期貨市場的發展
　　　　2.3.1　金融危機下中國期貨市場發展狀況分析
　　　　2.3.2　金融危機形勢下我國期貨市場的創新發展
　　　　2.3.3　淺析金融危機下加快我國期貨市場發展的必要性
　　2.4　中國期貨市場面臨的問題及對策
　　　　2.4.1　我國期貨市場發展存在的主要問題
　　　　2.4.2　我國期貨市場持續健康發展面臨的問題
　　　　2.4.3　我國期貨市場發展的政策建議
第三章　金屬期貨市場分析
　　3.1　金屬期貨市場概況
　　　　3.1.1　金屬期貨與金屬行業共同發展
　　　　3.1.2　重慶擬建西部地區首個有色金屬期貨市場
　　　　3.1.3　東北再度振興對東北地區金屬期貨市場的影響
　　　　3.1.4　2008年我國有色金屬市場狀況分析
　　3.2　上海期貨交易所發展分析
　　　　3.2.1　上海期貨交易所簡介
　　　　3.2.2　上海期貨市場運行狀況分析
　　3.3　2006-2008年上海期貨交易所交易情況
　　　　3.3.1　2006年交易情況
　　　　3.3.2　2007年交易情況
　　　　3.3.3　2008年交易情況
　　3.4　國內外金屬期貨市場價格聯動的比較探析
　　　　3.4.1　理論及模型選取
　　　　3.4.2　數據選取與經驗結果
　　　　3.4.3　結論與政策建議
第四章　銅期貨市場分析
　　4.1　銅期貨市場發展概況
　　　　4.1.1　國內外銅期貨市場發展概述
　　　　4.1.2　銅期貨市場影響因素解析
　　　　4.1.3　期銅市場價格引導性探究
　　　　4.1.4　上海期銅市場具有很大的發展潛力
　　4.2　銅行業對期貨市場的應用分析
　　　　4.2.1　我國銅企期貨運作趨于成熟
　　　　4.2.2　期貨運用推進銅產業良性發展
　　　　4.2.3　廢雜銅企業運用期貨工具的保值策略分析
　　4.3　2006-2008年銅市場發展分析
　　　　4.3.1　2006年國際銅期貨市場回顧
　　　　4.3.2　2006年我國銅期貨市場分析
　　　　4.3.3　2007年銅市場發展分析
　　　　4.3.4　2008年銅市場發展分析
第五章　鋁期貨市場分析
　　5.1　鋁期貨市場概況
　　　　5.1.1　鋁期貨市場概述
　　　　5.1.2　鋁價變動的影響因素
　　　　5.1.3　上海鋁期貨市場的發展
　　　　5.1.4　鋁企業積極參與期貨市場
　　　　5.1.5　期鋁價格波動性與持倉量和成交量的關系分析
　　　　5.1.6　期鋁市場發展前景看好
　　5.2　2006-2008年鋁期貨市場分析
　　　　5.2.1　2006年鋁期貨市場分析
　　　　5.2.2　2007年鋁市場發展分析
　　　　5.2.3　2008年鋁市場走勢回顧
　　5.3　中國鋁上市公司參與套期保值狀況分析
　　　　5.3.1　套期保值作為風險對沖的手段受企業青睞
　　　　5.3.2　鋁上下游企業的套期保值情況
　　　　5.3.3　套期保值存在的問題及對策
　　5.4　金融危機下國內外期鋁市場的跨市套利分析
　　　　5.4.1　套利背景
　　　　5.4.2　進口成本對應的倫鋁與滬鋁鋁價比值
　　　　5.4.3　影響跨市套利的因素
第六章　鋅期貨市場分析
　　6.1　鋅期貨市場概況
　　　　6.1.1　鋅期貨市場的產生與發展
　　　　6.1.2　期鋅上市對我國市場的主要影響
　　　　6.1.3　鋅企業對期貨市場的套期保值甚為關注
　　　　6.1.4　我國鋅期貨市場運行狀況
　　　　6.1.5　影響期鋅市場價格變動的主要因素
　　　　6.1.6　期鋅跨市套利市場空間廣闊
　　6.2　鋅企業的套期保值案例分析
　　　　6.2.1　鋅加工企業套期保值實例分析
　　　　6.2.2　鋅冶煉企業套期保值實例分析
　　　　6.2.3　鋅貿易企業套期保值實例分析
　　6.3　2008年中國鋅期貨市場發展分析
　　　　6.3.1　行情走勢
　　　　6.3.2　基本面分析
　　　　6.3.3　技術分析
　　　　6.3.4　發展展望
第七章　黃金期貨
　　7.1　黃金期貨市場概況
　　　　7.1.1　黃金期貨上市的影響分析
　　　　7.1.2　中國黃金期貨市場運行特點分析
　　　　7.1.3　黃金期貨價格的主要影響因素
　　　　7.1.4　黃金期貨價格波動的兩種分析方法
　　7.2　2008年黃金期貨市場分析
　　　　7.2.1　2008年國內外黃金期貨市場走勢回顧
　　　　7.2.2　透視經濟衰退與金價走勢關系
　　　　7.2.3　期貨市場影響因素分析
　　　　7.2.4　后市重點關注因素
　　7.3　黃金期貨市場的參與者分析
　　　　7.3.1　國內外黃金期貨市場的主要參與者
　　　　7.3.2　淺析國內參與者結構對期金市場流動性的影響
　　　　7.3.3　商業銀行參與黃金期貨市場分析
　　7.4　中國黃金期貨市場存在的問題及發展對策
　　　　7.4.1　我國黃金期貨市場存在的問題
　　　　7.4.2　中國黃金期貨市場的發展對策
　　7.5　黃金期貨市場投資及趨勢分析
　　　　7.5.1　黃金期貨投資機會分析
　　　　7.5.2　黃金期貨的投資風險分析
　　　　7.5.3　黃金期貨投資應注意的事項
　　　　7.5.4　黃金期貨市場的投資策略
　　　　7.5.5　經濟危機后期的黃金價格走勢展望
　　　　7.5.6　黃金期貨市場發展空間廣闊
　　　　7.5.7　中國黃金期貨市場的發展趨勢
第八章　其他金屬期貨
　　8.1　鋼材期貨
　　　　8.1.1　國際鋼材期貨市場的發展概況
　　　　8.1.2　我國鋼材期貨交易發展史
　　　　8.1.3　2009年我國期鋼上市正當時
　　　　8.1.4　我國鋼材期貨市場運行情況
　　8.2　其他金屬期貨
　　　　8.2.1　鎳期貨市場與現貨市場價格的相關性
　　　　8.2.2　我國有望推出白銀期貨
　　　　8.2.3　金融危機下上期所加快開發其他金屬期貨品種
第九章　金屬期貨市場前景趨勢分析
　　9.1　中國期貨市場趨勢分析
　　　　9.1.1　淺析金融風暴環境下國內期貨市場的發展
　　　　9.1.3　我國商品期貨市場未來大有可為
　　　　9.1.4　2010年我國期貨市場運行預測
　　9.2　中國金屬期貨市場展望
　　　　9.2.1　我國金屬能源期貨市場發展前景廣闊
　　　　9.2.2　2008-2012年上期所五年發展規劃
附錄：
附錄一：期貨交易管理條例
附錄二：期貨交易所管理辦法
附錄三：期貨公司管理辦法
附錄四：期貨投資者保障基金管理暫行辦法

圖表　期貨市場產品分類
圖表　我國期貨上市交易品種代碼及相關規定
圖表　上海期貨交易所會員及遠程交易終端分布示意圖
圖表　上海期貨交易所規章體系示意圖
圖表　2006年上海期貨交易所交易金額數據
圖表　2006年上海期貨交易所交易量數據
圖表　2007年上海期貨交易所交易金額數據
圖表　2007年上海期貨交易所交易量數據
圖表　2008年上海期貨交易所交易金額數據
圖表　2008年上海期貨交易所交易量數據
圖表　MS(p)-AR(q)模型估計結果
圖表　LME鋁、銅高波動持續時間及取值概率
圖表　SHFE鋁、銅高波動持續時間及取值概率
圖表　MS(p)-AR(q)模型估計結果
圖表　狀態轉移概率
圖表　國內金屬品種波動狀態持續時間及取值概率
圖表　Granger非因果關系檢驗結果
圖表　LME3月期銅價與SHFE3月期銅價日線
圖表　LME3月期銅價與SHFE3月期銅價日線相關度
圖表　單位根檢驗結果
圖表　協整檢驗數據
圖表　協整檢驗結果
圖表　Granger因果關系檢驗法之前的單位根檢驗結果
圖表　Granger因果檢驗法檢驗結果
圖表　2006年倫銅行情走勢
圖表　2006年倫敦金屬交易所的銅庫存變化
圖表　2006年倫敦金屬交易所三個月期銅的升貼水值
圖表　2005-2006年基金頭寸的變化情況
圖表　2006年美元指數走勢圖
圖表　2006年期銅市場行情走勢
圖表　LME和SHFE期銅平均價
圖表　2003-2008年全球及主要國家銅礦產量
圖表　銅精礦產量與冶煉需求平衡情況
圖表　2005-2008年全球精銅供求平衡情況
圖表　滬鋁收益率及成交量、持倉量的基本統計量
圖表　各變量相關系數表
圖表　滬鋁連續合約走勢
圖表　國內外期貨交易所鋁平均價
圖表　全球原鋁供求平衡表
圖表　中國原鋁市場平衡表
圖表　國外鋁廠減產情況匯總表
圖表　近年來國際鋅價變化走勢圖
圖表　我國鋅期貨上市一周年交割情況
圖表　套期保值方案
圖表　滬鋅2008年3月以來的K線走勢圖
圖表　貿易商期貨市場套期保值的必要性
圖表　LME電子盤走勢
圖表　全球部分金融機構受損情況
圖表　1996-2008年美國和歐洲GDP增長
圖表　2000-2008年美國PMI和失業率
圖表　中國CPI和中國PMI指數
圖表　2007年8月2008年10月全球精鋅產量
圖表　2001-2007年我國主要鋅產品新增產能
圖表　2005-2008年中國精鋅和精礦產量
圖表　2005-2008年中國精鋅凈出口
圖表　2003-2008年國內零號鋅出口退稅調整表
圖表　2005-2008年中國鍍鋅板月產量和中國汽車產量
圖表　2007年鋅年報回顧
圖表　LME鋅電子盤走勢
圖表　LME鋅綜合鋅走勢
圖表　COMEX期金指數
圖表　滬金指數
圖表　1969-2008年美國實際GDP同比（%）和紐約金價對比
圖表　70年來美國CPI與金價走勢圖
圖表　67年來美元與金價走勢
圖表　經濟衰退與金價的關系
圖表　世界經濟增長情況
圖表　美國GDP增長情況
圖表　美國首度申請救濟金人數
圖表　美國非農就業人數
圖表　PMI創2008年新低
圖表　OECD國家GDP的經濟增長情況
圖表　1992年-2008年中國GDP增長率及物價指數
圖表　中國宏觀經濟預警指數
圖表　各國經濟對GDP的貢獻
圖表　近幾年來黃金的供應結構變化
圖表　首飾需求與黃金價格走勢圖
圖表　2007-2008第三季度近年來全球黃金現貨及投資需求情況
圖表　68年來國際黃金價格走勢圖
圖表　世界核心通貨膨脹率
圖表　2000-2008年中、美、英三國基準利率的變化
圖表　美元指數與國際黃金價格走勢圖
圖表　道瓊斯工業指數與CRB指數走勢圖
圖表　國際原油和黃金價格走勢圖
圖表　基金總持倉和凈多頭寸的變化
圖表　基金凈多頭寸比例與黃金價格
圖表　2006年以來基金凈多頭寸變化與黃金價格變化示意圖
圖表　全球最大黃金基金SPDRGold Shares持倉與黃金價格變化圖
圖表　美國道瓊斯指數、標普500指數、納斯達克指數走勢對比圖
圖表　上證指數走勢圖
圖表　LME銅價格走勢圖
圖表　CRB指數與美元指數走勢圖
圖表　黃金價格走勢走勢圖
圖表　上海現貨與LME期貨市場價格的相關性