2010-2015年中國飛機制造及修理行業銀行信貸風險評估及建議報告

　　飛機制造及修理是高度綜合的現代科學技術，綜合運用了基礎科學和應用科學的最新成就。現代飛機由上百萬個精密加工的零件組成，飛機的生產要求先進的系統集成能力、制造能力和工藝水平與之相適應。
　　歷經半個世紀的發展，中國飛機制造科研能力盡管與世界先進水平還存在一定的差距，但通過基礎研究、應用研究和產品研發，已全面拉動飛機制造科技的發展。
　　2005年，我國制訂的《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》，確定了大型飛機等16個重大專項。2007年3月18日，國務院宣布中國大型飛機正式立項，并開始了實質性推進，同時決定成立中國商業飛機公司。2008年5月11日，中國商飛公司在上海掛牌成立。2008年10月24日新組建的中國航空工業集團公司宣布成立。2008年11月28日，ARJ21-700新支線飛機成功首飛。
　　兩年來這一系列重大事件舉世矚目，大飛機的研制工作也在有序快速推進。對我國航空產業來說，已出現了四個重要轉變：從生產軍用飛機為主向軍民結合轉變；從計劃經濟為主向市場經濟轉變；從國有獨資公司為主向股份化公司轉變；從型號研制為主向產業化轉變。
　　大飛機的制造體現了一個國家的總體實力，是科技水平、工業制造水平和基礎工業水平的綜合體現，也是提升國家自主創新能力的戰略重點，更是我國在2020年成為創新型國家的標志性工程之一。我國正處于更多依靠科技進步和創新推動經濟和社會發展的歷史階段，需要選擇一批事關國家競爭力的關鍵領域，實現跨越式發展。
　　我國自主知識產權大型客機COMAC919初步計劃于2014年底至2015年中實現首飛，并在2016年投入市場。
　　近年來國內民航需求發展迅速。隨著中國經濟的高速發展，航空業穩步增長，中國已經成為世界上機場數目增長最快的國家，航空運輸量也位居世界第二，我國的民航飛機數量也隨之增長，從2001年到2008年，我國民航飛機架數將近翻番，長期來看，我國民航需要的飛機數量仍有較大的增長空間。
　　另外目前我國航空轉包業務不到全球業務總量的1%，長期來看，隨著我國飛機制造技術的提升，大飛機項目的開展，轉包及飛機出口的發展空間廣闊。
　　銀行及相關金融機構在對飛機制造及修理行業進行信貸決策時，必須對行業存在的風險進行系統的評估。本研究報告運用大量專業的分析工具，并結合相關理論模型，綜合運用定量和定性的分析方法，對飛機制造及修理行業近年的運行狀況及發展趨勢做了深入地分析，對行業的償債能力、盈利能力、營運能力和成長能力等關鍵指標進行了全面地剖析，并對飛機制造及修理行業可能存在的政策風險、市場風險、技術風險等信貸風險進行了客觀嚴謹的評估。本報告可為銀行在評估飛機制造及修理行業項目貸款時提供極其有價值的參考意見，對銀行降低可能的信貸風險、提高貸款的安全性和穩健性具有重要意義。

第一部分　飛機制造及修理行業信貸環境分析
第一章　飛機制造及修理行業基本特征分析
　　1.1　行業界定
　　　　1.1.1　飛機制造及修理定義
　　　　1.1.2　飛機制造方法和特點
　　1.2　我國飛機制造及修理行業特征
　　　　1.2.1　中國飛機制造優勢及成就
　　　　1.2.2　中國大飛機制造發展概況
　　　　1.2.3　中國飛機維修業發展概況
　　　　1.2.4　中國民用飛機制造行業加快進軍國際市場步伐
　　　　1.2.5　2009年中國大飛機項目研究計劃公布
　　1.3　世界飛機制造及修理業發展特點與形勢
　　　　1.3.1　世界飛機先進制造技術發展狀況及趨勢分析
　　　　1.3.2　2008年全球支線飛機制造運營狀況
　　　　1.3.3　2008年美國民用飛機制造行業發展狀況分析
　　　　1.3.4　2009年金融危機對民航飛機制造行業帶來重大影響
　　　　1.3.5　空客補貼案影響未來世界飛機制造業格局
第二章　飛機制造及修理行業發展環境分析
　　2.1　全球金融危機影響深遠
　　　　2.1.1　金融危機下全球經濟發展分析
　　　　2.1.2　金融危機和全球經濟的發展預測
　　2.2　當前中國經濟總體發展概況
　　　　2.2.1　2008年中國經濟總量位列世界第三
　　　　2.2.2　2009年上半年中國主要經濟指標統計
　　　　2.2.3　2009年1-7月我國進出口值減少
　　　　2.2.4　中國經濟仍面臨諸多不確定因素
　　2.3　中國宏觀經濟政策解讀
　　　　2.3.1　財政政策：穩健向積極轉變
　　　　2.3.2　貨幣政策：緊縮向適度寬松轉變
　　　　2.3.3　2009年宏觀政策分析
　　　　2.3.4　當前我國宏觀經濟政策導向不能改變
第三章　飛機制造及修理上游產業及相關技術應用情況分析
　　3.1　上游產業總體情況
　　　　3.1.1　全球航空級鋁合金厚板生產及需求分析
　　　　3.1.2　國外鈦合金的研究與發展分析
　　　　3.1.3　我國鈦合金在航空業的應用與發展狀況
　　　　3.1.4　我國高溫合金行業發展概況
　　　　3.1.5　我國復合材料行業發展現狀
　　3.2　飛機制造及修理行業的相關應用
　　　　3.2.1　電加工技術在航空航天制造中的應用
　　　　3.2.2　數字產品定義在飛機制造中的應用
　　　　3.2.3　先進數控技術在飛機制造業的應用
　　　　3.2.4　先進復合材料在飛機修理中的應用
　　　　3.2.5　應用BOM提升飛機制造業發展速率
第四章　飛機制造及修理行業預測分析
　　4.1　飛機制造及修理行業發展趨勢
　　　　4.1.1　未來20年全球飛機需求量預測
　　　　4.1.2　我國飛機制造業投資空間分析
　　　　4.1.3　未來中國支線飛機市場需求巨大
　　　　4.1.4　未來影響我國飛機制造與維修業發展的主要因素
　　4.2　2010-2015年飛機制造及修理行業關鍵指標定量預測
　　　　4.2.1　市場需求預測
　　　　4.2.2　供給能力預測
　　　　4.2.3　盈利能力預測
第二部分　飛機制造及修理行業經濟運營狀況與財務風險分析
第五章　飛機制造及修理行業總體經濟狀況
　　5.1　行業總體狀況
　　　　5.1.1　2007年1-11月飛機制造及修理行業總體狀況
　　　　5.1.2　2008年1-11月飛機制造及修理行業總體狀況
　　　　5.1.3　2009年1-11月飛機制造及修理行業總體狀況
　　5.2　不同所有制企業構成狀況
　　　　5.2.1　2008年1-11月行業不同所有制企業構成情況
　　　　5.2.2　2009年1-11月行業不同所有制企業構成情況
　　5.3　不同規模企業構成狀況
　　　　5.3.1　2008年1-11月行業不同規模企業構成情況
　　　　5.3.2　2009年1-11月行業不同規模企業構成情況
第六章　飛機制造及修理行業財務狀況分析
　　6.1　行業償債能力分析
　　　　6.1.1　行業總體償債能力分析
　　　　6.1.2　行業內不同所有制企業償債能力比較分析
　　　　6.1.3　行業內不同規模企業償債能力比較分析
　　6.2　行業盈利能力分析
　　　　6.2.1　行業總體盈利能力分析
　　　　6.2.2　行業內不同所有制企業盈利能力比較分析
　　　　6.2.3　行業內不同規模企業盈利能力比較分析
　　6.3　行業營運能力分析
　　　　6.3.1　行業總體營運能力分析
　　　　6.3.2　行業內不同所有制企業營運能力比較分析
　　　　6.3.3　行業內不同規模企業營運能力比較分析
　　6.4　行業成長能力分析
　　　　6.4.1　行業總體成長能力分析
　　　　6.4.2　行業內不同所有制企業成長能力比較分析
　　　　6.4.3　行業內不同規模企業成長能力比較分析
　　6.5　關于飛機制造及修理行業財務狀況的結論
　　　　6.5.1　行業總體財務狀況
　　　　6.5.2　不同所有制企業財務狀況
　　　　6.5.3　不同規模企業財務狀況
第七章　飛機制造及修理行業重點企業財務狀況
　　7.1　哈飛航空工業股份有限公司
　　　　7.1.1　公司概況
　　　　7.1.2　公司償債能力分析
　　　　7.1.3　公司盈利能力分析
　　　　7.1.4　公司營運能力分析
　　　　7.1.5　公司成長能力分析
　　7.2　西安飛機國際航空制造股份有限公司
　　　　7.2.1　公司概況
　　　　7.2.2　公司償債能力分析
　　　　7.2.3　公司盈利能力分析
　　　　7.2.4　公司營運能力分析
　　　　7.2.5　公司成長能力分析
　　7.3　江西洪都航空工業股份有限公司
　　　　7.3.1　公司概況
　　　　7.3.2　公司償債能力分析
　　　　7.3.3　公司盈利能力分析
　　　　7.3.4　公司營運能力分析
　　　　7.3.5　公司成長能力分析
　　7.4　南方宇航科技股份有限公司
　　　　7.4.1　公司概況
　　　　7.4.2　公司償債能力分析
　　　　7.4.3　公司盈利能力分析
　　　　7.4.4　公司營運能力分析
　　　　7.4.5　公司成長能力分析
　　7.5　四川成發航空科技股份有限公司
　　　　7.5.1　公司概況
　　　　7.5.2　公司償債能力分析
　　　　7.5.3　公司盈利能力分析
　　　　7.5.4　公司營運能力分析
　　　　7.5.5　公司成長能力分析
　　7.6　長征火箭技術股份有限公司
　　　　7.6.1　公司概況
　　　　7.6.2　公司償債能力分析
　　　　7.6.3　公司盈利能力分析
　　　　7.6.4　公司營運能力分析
　　　　7.6.5　公司成長能力分析
第三部分　飛機制造及修理行業信貸建議及風險提示
第八章　飛機制造及修理行業銀行信貸建議
　　8.1　飛機制造及修理行業信用風險五因子評級模型
　　　　8.1.1　行業定位
　　　　8.1.2　宏觀環境
　　　　8.1.3　財務狀況
　　　　8.1.4　需求空間
　　　　8.1.5　供給約束
　　　　8.1.6　行業信用風險評級的結論
　　8.2　針對行業總體及不同規模企業的信貸建議
　　　　8.2.1　飛機制造及修理行業總體信貸建議
　　　　8.2.2　大中型企業信貸建議
　　　　8.2.3　小型企業信貸建議
　　8.3　針對行業不同所有制企業的信貸建議
　　　　8.3.1　國有企業信貸建議
　　　　8.3.2　私營企業信貸建議
　　　　8.3.3　外資企業信貸建議
　　8.4　飛機制造及修理行業信貸風險提示
　　　　8.4.1　飛機制造及修理行業面臨的經濟風險
　　　　8.4.2　飛機制造面臨的政策風險
　　　　8.4.3　我國大飛機制造面臨的技術風險
　　　　8.4.4　大飛機項目面臨的國外巨頭壓制風險

圖表　MBOM與各職能部門的關系圖
圖表　EBOM到MBOM重構流程
圖表　2010-2015年飛機制造及修理行業產品銷售收入預測
圖表　2010-2015年飛機制造及修理工業總產值預測
圖表　2010-2015年飛機制造及修理累計利潤總額預測
圖表　2007年1-11月飛機制造及修理行業總體數據
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業總體數據
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業總體數據
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業構成情況
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業累計資產總計對比
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業累計產品銷售收入對比
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業累計工業總產值對比
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業累計利潤總額對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業構成情況
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業累計資產總計對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業累計產品銷售收入對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業累計利潤總額對比
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業構成情況
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業累計資產總計對比
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業累計產品銷售收入對比
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業累計工業總產值對比
圖表　2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業累計利潤總額對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業構成情況
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業累計資產總計對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業累計產品銷售收入對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業累計利潤總額對比
圖表　2007-2009年11月飛機制造及修理行業資產負債率對比
圖表　2007-2009年11月飛機制造及修理行業產權比率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業內不同所有制企業資產負債率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業內不同所有制企業產權比率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業內不同所有制企業資產負債率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業內不同所有制企業產權比率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業內不同規模企業資產負債率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業內不同規模企業產權比率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業內不同規模企業資產負債率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業內不同規模企業產權比率對比
圖表　2007-2009年11月飛機制造及修理行業銷售利潤率對比
圖表　2007-2009年11月飛機制造及修理行業凈資產收益率對比
圖表　2007-2009年11月飛機制造及修理行業總資產收益率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業銷售利潤率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業凈資產收益率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業總資產收益率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業資金利稅率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業銷售利潤率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業凈資產收益率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業總資產收益率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業銷售利潤率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業凈資產收益率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業總資產收益率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業資金利稅率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業銷售利潤率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業凈資產收益率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業總資產收益率對比
圖表　2007-2008年11月飛機制造及修理行業產銷率對比
圖表　2007-2009年11月飛機制造及修理行業流動資產周轉次數對比
圖表　2007-2009年11月飛機制造及修理行業總資產周轉次數對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業產銷率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業流動資產周轉次數對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業總資產周轉次數對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業人均銷售率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業流動資產周轉次數對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業總資產周轉次數對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業人均銷售率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業產銷率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業流動資產周轉次數對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業總資產周轉次數對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業人均銷售率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業流動資產周轉次數對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業總資產周轉次數對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業人均銷售率對比
圖表　2007-2008年11月飛機制造及修理行業工業總產值增長率對比
圖表　2007-2009年11月飛機制造及修理行業銷售收入增長率對比
圖表　2007-2009年11月飛機制造及修理行業累計利潤總額增長率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業工業總產值增長率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業產品銷售收入增長率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業累計利潤總額增長率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業產品銷售收入增長率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同所有制企業累計利潤總額增長率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業工業總產值增長率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業產品銷售收入增長率對比
圖表　2007、2008年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業累計利潤總額增長率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業產品銷售收入增長率對比
圖表　2009年1-11月飛機制造及修理行業不同規模企業累計利潤總額增長率對比
圖表　哈飛航空工業股份有限公司季度主要規模指標
圖表　哈飛航空工業股份有限公司季度償債能力關鍵指標
圖表　哈飛航空工業股份有限公司2004-2008年度償債能力關鍵指標
圖表　哈飛航空工業股份有限公司季度盈利能力關鍵指標
圖表　哈飛航空工業股份有限公司2004-2008年度盈利能力關鍵指標
圖表　哈飛航空工業股份有限公司季度營運能力關鍵指標
圖表　哈飛航空工業股份有限公司2004-2008年度營運能力關鍵指標
圖表　哈飛航空工業股份有限公司季度成長能力關鍵指標
圖表　哈飛航空工業股份有限公司2004-2008年度成長能力關鍵指標
圖表　西安飛機國際航空制造股份有限公司季度主要規模指標
圖表　西安飛機國際航空制造股份有限公司季度償債能力關鍵指標
圖表　西安飛機國際航空制造股份有限公司2004-2008年度償債能力關鍵指標
圖表　西安飛機國際航空制造股份有限公司季度盈利能力關鍵指標
圖表　西安飛機國際航空制造股份有限公司2004-2008年度盈利能力關鍵指標
圖表　西安飛機國際航空制造股份有限公司季度營運能力關鍵指標
圖表　西安飛機國際航空制造股份有限公司2004-2008年度營運能力關鍵指標
圖表　西安飛機國際航空制造股份有限公司季度成長能力關鍵指標
圖表　西安飛機國際航空制造股份有限公司2004-2008年度成長能力關鍵指標
圖表　江西洪都航空工業股份有限公司季度主要規模指標
圖表　江西洪都航空工業股份有限公司季度償債能力關鍵指標
圖表　江西洪都航空工業股份有限公司2004-2008年度償債能力關鍵指標
圖表　江西洪都航空工業股份有限公司季度盈利能力關鍵指標
圖表　江西洪都航空工業股份有限公司2004-2008年度盈利能力關鍵指標
圖表　江西洪都航空工業股份有限公司季度營運能力關鍵指標
圖表　江西洪都航空工業股份有限公司2004-2008年度營運能力關鍵指標
圖表　江西洪都航空工業股份有限公司季度成長能力關鍵指標
圖表　江西洪都航空工業股份有限公司2004-2008年度成長能力關鍵指標
圖表　南方宇航科技股份有限公司季度主要規模指標
圖表　南方宇航科技股份有限公司季度償債能力關鍵指標
圖表　南方宇航科技股份有限公司2004-2008年度償債能力關鍵指標
圖表　南方宇航科技股份有限公司季度盈利能力關鍵指標
圖表　南方宇航科技股份有限公司2004-2008年度盈利能力關鍵指標
圖表　南方宇航科技股份有限公司季度營運能力關鍵指標
圖表　南方宇航科技股份有限公司2004-2008年度營運能力關鍵指標
圖表　南方宇航科技股份有限公司季度成長能力關鍵指標
圖表　南方宇航科技股份有限公司2004-2008年度成長能力關鍵指標
圖表　四川成發航空科技股份有限公司季度主要規模指標
圖表　四川成發航空科技股份有限公司季度償債能力關鍵指標
圖表　四川成發航空科技股份有限公司2004-2008年度償債能力關鍵指標
圖表　四川成發航空科技股份有限公司季度盈利能力關鍵指標
圖表　四川成發航空科技股份有限公司2004-2008年度盈利能力關鍵指標
圖表　四川成發航空科技股份有限公司季度營運能力關鍵指標
圖表　四川成發航空科技股份有限公司2004-2008年度營運能力關鍵指標
圖表　四川成發航空科技股份有限公司季度成長能力關鍵指標
圖表　四川成發航空科技股份有限公司2004-2008年度成長能力關鍵指標
圖表　長征火箭技術股份有限公司季度主要規模指標
圖表　長征火箭技術股份有限公司季度償債能力關鍵指標
圖表　長征火箭技術股份有限公司2004-2008年度償債能力關鍵指標
圖表　長征火箭技術股份有限公司季度盈利能力關鍵指標
圖表　長征火箭技術股份有限公司2004-2008年度盈利能力關鍵指標
圖表　長征火箭技術股份有限公司季度營運能力關鍵指標
圖表　長征火箭技術股份有限公司2004-2008年度營運能力關鍵指標
圖表　長征火箭技術股份有限公司季度成長能力關鍵指標
圖表　長征火箭技術股份有限公司2004-2008年度成長能力關鍵指標
圖表　飛機制造及修理行業信用狀況綜合評級