全球化工行業今年將弱勢復蘇

　　中國投資咨詢網訊 發達國家經濟好轉帶動化工行業逐步走出低谷。據有關報告顯示，全球化工行業大型并購交易活躍度在兩年內有望恢復到2006年和2007年時的水平。

　　

據投資銀行說，在2009年年初達到最低點后，全球化工業的并購將在2010年復蘇，因2009年全球經濟衰退而凍結的一些交易可能在今年復活。預計隨著工業生產在2009年第三和第四季度開始回暖后，全球化學工業正在進入弱勢復蘇軌道。而以中國、印度、巴西等為代表的新興經濟體國家的化工行業利用國內需求繼續增長的機會不斷增強實力，在全球化學品市場中占據了更多份額。而且未來幾年這一差別還將擴大。

　　全球化工行業并購將掀起復蘇熱潮

　　在這一輪并購交易復蘇潮中，西方公司將成為并購的目標，現金充裕的中國和中東地區的公司將成為買家。中東地區的公司擁有原料豐富且價廉的優勢，當前正在尋求化工行業的投資機會，傾向于收購西方公司以獲得先進的技術支持。

　　與此同時，西方公司處于對旗下業務進行合理化調整的關鍵時期，并正與金融危機導致的疲軟市場需求進行苦苦斗爭。預計西方化工行業市場的需求到2011年才能恢復到2007年時的水平。未來1兩年中，西方化工行業將繼續集中精力應對經濟衰退帶來的嚴峻影響，不太可能抽出精力和現金進行大規模的業務并購。

　　2009年全年，私人資本買主買債券比進行收購更活躍。現在私人資本公司進行并購，還不是最好的時機。管線方面可供出售的資產不多，并購的價格不能促使公司出售。息稅折舊攤銷前利潤有很大恢復，大約是歷史價的7-9倍，但沒有轉到并購市場。收益沒有好到促使賣主到市場出售的程度，但在2010年將逐漸出現。

　　有些化工交易在進行中，如印度信誠工業公司投標收購破產的荷蘭萊昂代爾巴塞爾，日本三菱化工公司打算收購三菱人造絲公司，現在還沒看到這些公司在做大交易。

　　現在對信誠工業公司/萊昂代爾巴塞爾的情況作結論還為時過早，因為信誠工業公司的出價在現階段還是初步的，沒有約束性，而萊昂代爾巴塞爾也在考慮其它方案。三菱的交易是種特殊性情況，日本的化工正在繼續合理化，已做了好多年了。

　　許多最大的化工公司不急于做大交易。由于金融市場不景氣，資產的買主仍比較少，做較大的交易沒有推動力。

　　到2015年，中國將取代美國成為全球最大的化工行業產品生產國，而中東地區的產能擴張將使歐洲化工行業中競爭能力不高的產能面臨淘汰的結局，這部分產能約占歐洲石化總產能20%。2006年和2007年是全球化工行業并購市場的高峰時期，自2008年起，全球化工行業并購交易額大幅下挫，不過未來兩年全球化工行業并購將掀起復蘇熱潮。